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截止目前，布油已經攀升至100美元/桶以上，WTI油價也創近幾十年新高。原油作爲基礎大宗商品，價格大幅攀升給全球通脹帶來了巨大的壓力。
美聯儲前主席伯南克曾指出，油價上漲對貨幣政策的影響取決於經濟的初始狀態，如果通脹已經接近可承受的範圍上限，且有進一步上升的風險，強有力的貨幣收緊措施將是必要的。
當前的通脹遠高於目標值，且3月通脹主要來自於能源價格大幅上漲。這種情況下，持續的高油價很可能會延後通脹拐點的到來，美聯儲也會更加嚴肅的對待高油價帶來的通脹，甚至進一步收緊貨幣政策。
那麼高油價的盡頭一定是高通脹和衰退嗎？從歷史經驗看並不盡然。
歷史上的高油價都是如何回落的
三次石油危機（1974、1981以及1991年）主要由戰爭爆發引發的石油市場動盪及禁運制裁，進而導致油價上漲，在經濟受到巨大打擊的背景下，各石油生產國及國際能源機構積極採取應對措施發揮調節作用，最終緩解了油價壓力，使石油供給趨於穩定。
2000年：互聯網泡沫將全球經濟拖向衰退。1998年石油市場的供過於導致油價暴跌到了10美元以下，OPEC不得不協議減產；而另一邊，歷經亞洲金融危機之後，全球經濟復甦，石油進入需求旺季，供給不平衡的局面出現推升了油價的上漲。而後2000年互聯網泡沫破滅，油價回落；9.11事件再度給需求帶來打擊，原油價格最終跌至年底的16美元每桶。
2008年：歷史最高油價遭全球金融危機終結。互聯網泡沫後，美國房地產進入一輪上行週期，全球經濟也進入繁榮時期，油價迎來史上最強牛市，在金融危機前突破了146美元的歷史高點。全球金融危機持續背景下，全球經濟陷入近三十年首度負增長，油價急速下跌。不到半年時間，油價從歷史最高位跌至40美元每桶。
2014年：美國頁岩油開始淨出口。2012年美國及歐盟對伊朗實施全面制裁，至2014年間油價一直處在高位；而2014年由於美國頁岩油開採成本創新低，從原油進口國成爲原油淨出口國；同時，非OPEC產油國原油產量也穩步提升，使油價迅速下了一個臺階。
2018年：OPEC再次達成減產協議，同時美國宣佈對伊朗實施經濟制裁，引發石油供應緊缺擔憂，油價短期再度衝高；此外美聯儲開啓緊縮貨幣週期；中美、歐美等頻繁出現經貿摩擦，導致油價始終沒有回落。最後，各石油生產國宣佈石油增產使得油價再度回落至40-60美元區間。
本輪的高油價與2011年~2014年有一定可比性，都處於經濟增長的趨弱週期，並且油價高企均主要由於供給失调。而2011年開始製造業PMI初期持續滑落，但當頁岩油產量井噴後，2012年開始逆勢回升，通脹也同樣前高後低，這輪高油價並沒有使經濟步入衰退。
從歷史看來，油價的波動往往是經濟動盪時期的伴生因素，在市場上的供給和需求兩端的調節機制下，最終還是會回落到一個合理的區間。這個過程或許是漫長且痛苦的，反映到當前所有的市場，其困難只是暫時的，結果終將更加光明。
就像尼采曾經說過的那样，“That which doesn't kill me makes me stronger".
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