自2020年初以來，美國房價持續上漲泡沫開始集聚，標普Case-Shiller指數同期上漲了40%左右；而隨著美聯儲基金加息，抵押貸款利率跳升至6%以上，美國房地產市場正在面臨痛苦。
上週二，“華爾街空神”、億萬富翁約翰·保爾森（John Paulson）在接受媒體採訪時談到這次美國樓市泡沫，他指出，美國房價可能會下行，但銀行體系的狀況要好得多，預計不會出現類似2008年的崩潰。
保爾森曾在2008年大肆做空而獲利，在全球次貸危機爆發之初，保爾森成功地做空了超250億美元的抵押貸款證券，他也因此成為億萬富翁，並在華爾街一舉成名。
具體來看，保爾森指出，今天的金融市場、銀行系統和住房市場與2006年和2007年大不相同：
如今，抵押貸款的質量要高得多，市場上甚至沒有次級抵押貸款，而且FICO分數非常非常高，平均值約為760，次貸危機期間的平均值為580-620，此外買房不用付首付。
所以在那個時期，沒有首付，沒有信用評分，槓桿率非常高。這與今天的情況正好相反，抵押貸款的信用質量不像當時那麼差。
接著，保爾森指出，當時發生次貸危機的另一個原因是銀行槓桿率較高：
主要銀行的平均資本充足率約為3%，同時還有很多表外風險敞口。所以，比如說，一個人持有100美元的資產，在負債方面只有3美元的權益和97美元的各種類型的借款，那麼破產並不奇怪。如果在資產方面不夠謹慎，資產下降3%，權益就會蒸發，進而導致違約。
因此，根本問題在於，在這段時間裡，銀行投資非常投機。他們有很多高風險的次級、高收益、槓桿貸款。當市場開始下跌時，股票就面臨壓力，就很快導致了美國主要金融機構的破產。
如今，銀行已經恢復，作為對未來的一種條件，銀行們確實提高了股本。
現在，普通銀行的資本充足率可能是9%，系統重要性銀行擁有11%-12%的資本充足率，幾乎是以前的三到四倍。因此今天沒有像以前那樣面臨金融系統崩潰的風險，但住房市場確實存在一些泡沫。
保爾森總結稱，房價可能會下降或趨於穩定，但不會達到次貸危機的嚴重程度。
