12月14日，美聯儲在今年的最後一次會議如期加息50個基點，較此前連續四次暴力加息75個基點步伐放緩，但“點陣圖”顯示明年終端利率上調至5.1%，超市場預期，並預言2024年之前利率保持高位、不會降息。在記者會上，鮑威爾直言，考慮下次會議加息25基點。
美聯儲帶著與通脹抗爭到底的信念步入了2023年。美國12月的CPI通脹數據顯示，通脹已經連續兩個月放緩，然而在FOMC會議後，美聯儲卻同時上調了2022-2025年的通脹和失業率預測。
市場認為CPI已經明顯減速，美聯儲調高通脹預期並不合理。同時，薪資增速也可能因為勞動力市場降溫而放緩。一旦失業率迅速上升，美國大概率會陷入“衰退”，“硬著陸”或將無法避免。這幾點形成了市場與美聯儲的核心分歧。綜合分析師們的觀點，以下是本次FOMC會議紀要的三大看點。
1. 給調高通脹率預測一個解釋
市場與美聯儲的關鍵分歧在於其同時調高了失業率和核心通脹率的預測。美國CPI通脹數據已經連續兩個月放緩，然而美聯儲卻上調了通脹預期。官員們現在預計2023年底美國的核心通脹率將在3.5%左右，相比他們9月份預測的3.1%大幅攀升。
最新的經濟預測給出的核心信息是由於薪資增速保持在高位，服務價格將保持高位，核心PCE價格指數也將隨之上升。但華爾街認為這一預測值過高了。前美聯儲官員、瑞銀經濟學家Alan Detmeister認為，美聯儲在做出這份經濟預測時，沒有考慮11月已經顯示放緩的通脹數據，而是根據此前遠超預期的PPI數據，並預測12月的通脹數據同樣將超出預期並將其考慮在內。
2. 可以容忍多高的失業率
美聯儲12月的預測也同時調整了2023年至2025年連續三年的失業率，分別調升了0.2個百分點。這也成了本次會議關鍵爭議之一。媒體分析稱，如果勞動力市場目前表現得異乎尋常的強勁，那麼美聯儲應該維持甚至降低未來的失業率預測，但在調低2022年失業率的同時，提高了對未來失業率預測，讓市場有些費解。
同時調高通脹與失業率也意味著“菲利普斯曲線”（即通脹與失業率的負相關關係）的短暫失效。華爾街普遍認為，唯一的解釋是，目前相對較高的薪資增速是美聯儲調高未來核心通脹預測的關鍵原因，也表明美聯儲認為工資上升是一個長期的壓力。
對此，道明證券利率策略全球主管Priya Misra表示，美聯儲對於維持高利率的態度“相當強硬”，需要在此次會議紀要中尋找是否有跡象表明美聯儲改變了在通貨膨脹和就業之間權衡的立場：美聯儲對維持高利率的態度極其強硬，而且遠遠超出市場的預期。我會在此次會議紀要中跡象表明美聯儲改變了在通貨膨脹和就業之間權衡的立場，我認為現在最大的問題是：“他們可以容忍失業率上升多少？
投行MBB Capital Partners LLC 的首席投資官 Mark Spindel表示，他將尋找有關美聯儲提高其對失業率容忍度的線索，可能會高於其對2023年失業率4.6%的預測，這與當前的失業率相比整整高出一個百分點。
3. 何時才會對通脹進展感到滿意？
市場認為，如果失業率符合美聯儲預期迅速上升，美國將無法避免硬著陸。彭博經濟研究所認為，美聯儲的會議紀要可能表明，正是出於對勞動力市場降溫速度不夠快的擔憂，促使17名FOMC委員在更新的點陣圖中將最終利率調至5%以上。
12月公佈的“點陣圖”顯示，美聯儲將明年終端利率上調至5.1%，略超市場預期，此次會議或將成為11月鴿派會議紀要的一個急轉彎（11月的會議紀要顯示幾位美聯儲表達了對過度緊縮的風險發表了看法）。激進的加息政策依舊無法澆滅火熱的就業市場，非農數據連續七次超預期，在職員工正獲得25年來最大幅度的加薪。
Spindel認為，無論如何劃分勞動力市場，它都很強勁。如果要等勞動力市場降溫才能結束緊縮政策，那麼2023年的經濟很可能無法避免“硬著陸”，Spindel 說：如果美聯儲貫徹其緊縮計劃，在2023年實現經濟軟著陸幾乎沒有可能。看著他們極端的的政策，我認為他們是屠夫，而不是外科醫生。同時，有分析指出，“工資—通脹”螺旋是一個較為長期的關係，不排除兩者之間的短期關係會出現“斷裂”，一旦這樣的情況出現，美聯儲將會面臨市場更大的質疑。
市場可能的反應：美元飆升，黃金、債券和股票齊下跌
在12月議息會議前，幾乎沒有人預計美聯儲還會變得如此鷹派：儘管削減了25基點，但也調高了利率峰值。 Bloomberg Intelligence利率策略主管Ira Jersey表示，鮑威爾此番鷹派的聲明收回了最近講話中被認為的鴿派立場，近期收益率曲線的趨陡，可能會在加息結束前走向新的周期低點。
12月16日美聯儲三號人物、紐約聯儲主席John Williams表示，雖然美國通脹顯示出一些放緩跡象，但勞動力市場吃緊和其他因素可能會使價格壓力升高，並促使高利率維持一段時間。
Williams表示，“有明顯跡象表明勞動力市場”和更廣泛的經濟供不應求。他預計明年通脹率將放緩至3%至3.5%的範圍，但“真正的問題是如何讓它一路下降”至2%。克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester也做出了和Williams類似的表態，她強調，美國通脹仍然太高，儘管“證據表明，通脹出現初步的企穩跡象”。不過，她認為服務業物價通脹尚未出現改觀。預計美國通脹數據將（上下）波動。 （來源：華爾街見聞）
另據報導，美國蓋洛普公司當地時間1月3日公佈的最新民調結果顯示，大多數美國人對美國2023年的前景持悲觀態度，約八成受訪美國民眾認為2023年將是美國經濟困難的一年。
民調結果顯示，大約80%受訪美國民眾認為2023年將是美國經濟困難的一年，稅收將增加而不是降低，財政赤字將增加而不是縮減。其中超過60%的受訪者還認為，未來一年美國物價將繼續高速上漲，而美國的股市將下跌。事實上，這兩種情況在2022年都已發生，並影響了美國人對經濟的信心。此外，超過一半的受訪者預測，2023年美國的失業率將會上升。
在美國國內事務方面，高達90%的受訪者預計2023年將是美國政治紛爭、社會撕裂加劇的一年。其中，72%的受訪者認為美國的犯罪率將會上升，56%的受訪者預測美國的各大工會將會舉行多次罷工。此外，在國際事務方面，64%的受訪者認為美國的全球實力將會下降。
