火熱的就業市場或將再次成為美聯儲的降息路上的絆腳石。
2月3日週五，美國勞工局公佈的數據顯示，1月非農新增就業人數51.7萬人，遠超預期，預期為18.5萬人，前值為22.3萬人（修正後為26萬人）。失業率下降，維持在近50年來的低位，平均時薪同比增長4.4%，略高於預期4.3%，凸顯出美國勞動力市場的韌性。
市場普遍認為，美國勞動力市場降溫，是美聯儲使核心通脹放緩至2%的唯一方法。
由於火熱的勞動力市場可能首先在工資上得以體現，因此許多美聯儲官員將其視為潛在通脹壓力的代表。如果工資增長能夠放緩至4%，距離實現2%的通脹目標就能更近一步。
互換利率市場顯示，交易員們對6月份美聯儲政策利率峰值的預期上升至4.96%，非農就業報告發布前為4.91%。
消息公佈後，美元指數短線飆升近60點，報102.29。美國10年期國債收益率短線飆升超10個基點，刷新日高至3.4803%，使得日內整體轉而漲約8.40個基點。
新增就業人數激增，刷新2022年7月以來新高
美國12月非農就業人口新增51.7萬人，遠超普遍預期的18.5萬人，約為12月22.3萬人（修正值26萬）的兩倍，為2022年7月以來的最高值。
媒體稱，家庭調查結果修正後顯示，1月就業人數飆升89.4萬，是自2022 年1月飆升超過100 萬以來的最大增幅，加上 12 月激增的 71.7 萬，就業人數在前兩個月激增了161.1 萬人。
1月，休閒和酒店業、醫療保健等服務行業就業崗位增幅最大，。政府部門就業人數增幅創7月以來最大值，主要是受到12月加州大學超過3.6萬名師生大罷工後重新返回工作崗位的提振，具體來看：
l l休閒和酒店業在1月份增加了 128000 個工作崗位，而 2022 年平均每月增加 89000 個工作崗位。
l l1月份，商業服務就業人數增加 82000，而2022 年，該行業平均每月增長63000個工作崗位。
l l1月份政府部門就業人數增加了 74000 人。加州政府教育部門的就業人數增加了 35000 人，反映出罷工後大學工作人員的回歸。
l l1月份醫療保健增加了58000個工作崗位。
l l1月份零售業就業人數增加了 30000 人，而2022 年平均每月增加 7000 人。
l l1月份建築業增加了 25000 個工作崗位，反映了專業貿易承包商的就業增長 。 2022 年，建築行業的就業人數平均每月增長 22000 個。
l l1月份，運輸和倉儲業增加了 23000 個就業崗位，與2022年的月平均增幅相同。
l l1月份社會救助就業人數增加了 21000 人，與 2022 年每月19000 人的平均增幅一致。
l l1月份製造業就業人數繼續呈上升趨勢，增加19000人。 2022 年，製造業平均每月增加33000個工作崗位。
l l其他主要行業的就業人數在一個月內幾乎沒有變化，包括採礦、採石以及石油和天然氣開採；批發貿易; 信息; 財務活動；和其他服務。
彭博首席利率策略師 Ira Jersey 表示，強於預期的就業報告可能最終成為讓市場相信美聯儲今年不會降息的最重要的證據之一。
時薪同比增速放緩，但略超預期
工資增速基本符合預期，平均時薪環比上漲0.3%，與12月的增速持平，同比增長4.4%，略高於預期4.3%，低於前值4.6%，為2021年8月以來最低。
分析認為工資通脹的前景對於理解近期的核心PCE非常重要，這將有助於市場預判美聯儲何時暫停加息，以及通脹是否反彈的風險。
失業率跌至50年來低點，勞動參與率有所上升
失業率繼續下降至3.4%，低於預期3.6%，及前值3.5%，刷新 1969 年以來的最低水平。
在主要工人群體中，成年男性（3.2%）、成年女性（3.1%）、青少年（10.3%）、白人（3.1%）、黑人（5.4%）、亞裔（2.8%）和西班牙裔的失業率(4.5%) 在 1 月份幾乎沒有變化，值得注意的是，黑人的失業率降至歷史最低水平。
勞動參與率意外上升，1月數據升至62.4%，略高於市場預期和前值為62.3%。瑞銀此前指出，移民的回歸將增加勞動力的供應，從而提高勞動參與率。
美聯儲或將面臨棘手的勞動力市場
此外，美國四季度就業成本指數同比飆升至創紀錄的5.07%；12月職位空缺數量從前月的1040萬增加至略超過1100萬的水平，創下五個月最高；上週首次申請失業救濟人數也降至九個月以來的最低水平，均表明對勞動力市場仍未降溫。
野村證券指出，週期性行業的就業情況已開始降溫，但非週期性行業，如醫療保健服務領域的強勁需求仍將持續，勞動力短缺情況仍然存在，勞動力市場需求依然強勁。
在當前美國通脹整體處於高位的形勢下，勞動力市場的通脹情況備受關注。被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos在前幾日的文章中表示，火熱的勞動力市場或將助推工資更快上漲，成為點燃通脹的又一“引線”。如果工資繼續以近期5%至5.5%的速度增長，並假設生產率每年增長1%-1.5%，將造成通脹遠超2%的目標。
此前稍早，摩根士丹利首席經濟學家Ellen Zentner表示，從現在起，勞動力市場或成為關鍵指標，而不是CPI。美銀也直言，讓勞動力市場降溫是美聯儲使核心通脹放緩至2%的唯一方法。
