新增就業人數遠超預期的1月美國非農就業報告公佈後，美聯儲主席鮑威爾首次發聲。他認為，超預期強勁的就業增長展示了，為什麼說美聯儲遏制通脹的戰鬥可能是艱難的。他沒有直接回答就業報告怎樣影響聯儲官員的看法，稱假如就業市場仍如此火爆，聯儲加息可能就得加碼。
有評論指出，美股是在鮑威爾說通脹在下降後開始拉升的。有評論稱，美聯儲執著於之前發布的前景。這是鴿派的表現，因為這給當前的經濟勢頭更大的運行空間。鮑威爾本有機會依靠上週數據，但他沒那麼做，股市投資者明白這點。還有評論稱，美股盤中走高源於，鮑威爾沒有任何行動強化他對金融市場傳遞的信息。上週他在發布會上顯然試圖避免打擊今年初以來的股債反彈。
也有評論稱，鮑威爾本週二的講話沒有多少新東西，市場可能看重的是他提到“通脹下降”（disinflation）這個詞，賦予這個詞更大的意義。但鮑威爾同時說，通脹下降還在早期，這讓人更堅定了今年聯儲不會降息的看法，這是不同於市場定價會降息的。
通脹下降過程已開始，處於早期階段，限制性利率必須保持些時間
美東時間2月7日週二，在華盛頓智庫The Economic Club的對話訪談活動中，被主持人、凱雷集團聯合創始人David Rubenstein問到，如果在發布1月就業報告以後再做決策，美聯儲是不是就要讓加息幅度超過上週三會後公佈的25個基點。鮑威爾回答，美聯儲不是那樣操作的，聯儲貨幣政策委員會FOMC要傳遞的信息是，通脹下降的過程是如何已經開始的。
鮑威爾說：
“通脹下降的過程、即讓通脹降低的過程已經開始，並且始於商品行業，大概占我們GDP的四分之一。但還有很長的路要走。這些處於通脹下降非常早期的階段。”
鮑威爾說，美聯儲要傳遞的信息是，讓通脹率降至聯儲的目標2%“可能需要相當長的時間”，聯儲認為，
“這個過程不會是一帆風順的，可能會是坎坷的。所以我們認為，我們將必須進一步加息，並認為，要必須將限制性的政策水平保持一些時間。”
鮑威爾表示，需要讓通脹下降的過程繼續下去。美聯儲有工具在一段時間內達到2%的通脹目標。而美國的通脹既受國內的因素、也受全球的因素影響。
如何看待就業數據：若持續強勁，加息可能超過市場定價
雖然上周美聯儲官員暗示傾向繼續加息25個基點，但1月就業報告公佈後，債市投資者再度開始懷疑，美聯儲會不會在連續放緩加息後3月又逆轉，重新加快速度，考慮改為加息50個基點。
本週二，鮑威爾說，沒想到1月非農就業“相當強勁”，按照他的說法是，“比我所知的一切預期都強”。他認為，
“這某種程度上顯示了，為什麼我們（美聯儲）覺得（降低通脹）會需要很長時間”，勞動力市場太強勁了。
鮑威爾重申他的觀點，如果數據暗示美國經濟加快增長的速度超出聯儲官員預期，美聯儲就準備讓利率升得更高。
“我們會對數據做出反應。因此，如果我們繼續得到，比如說強勁的就業市場報告，或者通脹更高的報告，很可能我們就必須採取更多行動，讓加息幅度超過市場定價體現的水平。”
鮑威爾稱，美聯儲從未說過“這就是我們認為會發生的事”，聯儲是做出暫定的立場，“所有我們在此拋出的數字都是以未來的數據為條件的”。
重申持續加息會是適合的，利率還不夠有限制性，住房服務通脹下半年開始下降
鮑威爾迴避了主持人Rubenstein提出的一些直接問題、即上週五的就業報告怎樣改變聯儲官員的看法，而是重申美聯儲會後決議聲明的說辭，即聯儲決策者認為，持續加息會是適合的。他說，美聯儲還未讓利率環境有足夠的限制性。
他認為，現在宣布抗通脹取得勝利還“為時過早”，美聯儲還未看到通脹下降，實現它需要些時間，要有耐心。他重申對服務業通脹的擔憂，提到今年服務業的通脹就還未能放緩，“那是我擔心的”。
鮑威爾說，需要讓商品價格走低的趨勢延續下去。預計住房服務價格的上漲趨勢也會趨緩，住房服務通脹下半年開始下降。
“我們預計2023年是會通脹大幅下行的一年。我猜測，肯定不止是今年，還得到明年（通脹才能回落到2%）。”
鮑威爾評價，當前的勞工供給不足狀況感覺更像是結構性的，而不是周期性的。至少在目前，就業市場已處於“就業最大化”的狀態。
Rubenstein問，是否新冠疫情期間出台的政策刺激過度。鮑威爾回答，必須要看到，當時做出決策是出於擔心經濟大幅下滑。他說，通脹很大部分的成因仍與疫情有關，包括疫情期間的關閉和之後放開。
聯儲縮表沒有具體目標規模 達到合適水平需幾年 未考慮出售MBS
美國政府1月達到法定債務上限，財政部19日開始實行非常規措施，避免引發債務違約。本週二鮑威爾表示，債務上限的問題應該留給財政部門考慮。國會應該及時上調債務上限。他不認為美聯儲應該介入調停債務違約的危機。
鮑威爾說，現在美聯儲的資產負債表有8.4萬億美元的規模，目前處於收縮資產負債表（縮表）的過程，FOMC在“被動”縮表，聯儲並未積極考慮出售持有的抵押貸款擔保證券（MBS）。也就是說，聯儲讓持有的美國國債和MBS自動到期，並非主動拋售。
鮑威爾還說，美聯儲對資產負債表的規模沒有一個具體達到多少美元的目標，它達到聯儲認為合適的水平還需要“幾年”時間。
市場反應：美股拉漲後曾轉跌 美元一度V形反彈
鮑威爾講話開始，美國國債價格跳漲、收益率盤中跳水，美股盤中拉升，三大指數集體刷新日高，美元指數跌幅迅速擴大。但這些走勢都未能持續，此後，美股指盤中轉跌，美元指數轉漲，講話結束後美股又轉漲。
基準10年期美國國債的收益率此前處於3.65%上方，日內升逾1個基點，鮑威爾講話開始後迅速回吐升幅轉降，一度下破3.60%刷新日低。此前升破4.47%的兩年期美債收益率也刷新日低，日內最低降至4.38%下方，日內降約9個基點，較週一刷新的1月6日以來高位回落超過10個基點，鮑威爾講話期間，美債收益率收窄多數降幅，兩年期美債的收益率重上4.45%，鮑威爾講話結束後，美股尾盤升破4.48%刷新日高，和10年期美債收益率均抹平日內降幅轉升。
