次貸危機後銀行業最大驚雷
本週四對整個美國銀行業來說，都是糟糕的一天。
作為美國第16大銀行的矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB），股價暴跌超過60%，市值一日內蒸發94億美元！
矽谷銀行流動性危機引發的恐慌情緒造成整個美國銀行板塊巨震，美國四大銀行——摩根大通、花旗、富國銀行和美國銀行——在周四的交易中市值蒸發524億美元。
正當大家處在震驚的時候，週五更爆炸的消息傳出：美國加州金融保護和創新部（DFPI）宣布關閉美國矽谷銀行，並任命FDIC（美國聯邦存款保險公司）為破產管理人。
至此，矽谷銀行釀成了自2008年金融危機以來最嚴重的銀行業倒閉案。
隨著矽谷銀行的轟然倒閉，導致股市投資者也紛紛拋售其他銀行股票——SVB可能是新一輪金融危機中倒下的第一塊多米諾骨牌。
危機從何引起？
2020年為應對大流行對經濟的衝擊，美聯儲將利率調低至接近0的水平來刺激經濟的複蘇。
此舉使得全球科技企業迎來了融資熱潮期，矽谷銀行也由此吸引了大量的存款。
丨矽谷銀行的存款由760億美元上升至1900億美元（2020.6-2021.12）
不過，大量的資金流入後，矽谷銀行將資產總規模的近一半金額，都投資在了中長期債券上，手上的現金卻沒有增多。
丨矽谷銀行現金流並未增長
當美聯儲開始強勢加息後，市場利率上升，導致這些債券的價格下跌；與此同時，存款者紛紛將矽谷銀行低利息的存款取出，轉向更高收益率的投資。
監管文件顯示，週四，投資者和儲戶試圖從矽谷銀行提取420億美元，這是10多年來美國最大的銀行擠兌之一。
面臨這場觸目驚心的世紀大擠兌，由於矽谷銀行手上現金不充裕，只好被迫虧損賣出債券以滿足投資者提取現金的需求。
在虧損賣出資產的操作下，週五銀行股價暴跌69%，之後被納斯達克停牌，將像當年雷曼一樣歸零。
不過，矽谷銀行最主要的問題，還是源於其持有的投資組合中存在太多的中長期債券，而這一問題在大型銀行中並不普遍。
所以，對於是否會引發新一場雷曼危機，目前華爾街還不太擔心。
美聯儲年內或開啟降息
週五，勞工局最新數據顯示，2月美國失業率上升0.2個百分點至3.4%，勞動力市場可能正在降溫。
同時，受矽谷銀行倒閉的衝擊，美債收益率創下2008年以來最大跌幅。
目前，矽谷銀行流動性危機引發的恐慌情緒仍在金融界內蔓延：投資者開始擔心類似的情況還會發生在其他金融機構身上，最終釀成整個金融系統的危機。
歷史上，美聯儲的加息幾乎都是因為通貨膨脹，然而降息主要是因為金融市場出現問題。
因此，市場下調了對美聯儲加息幅度的預期，本月更可能加息25基點，而不是50基點。
美債交易員們認為，美國銀行業的任何動盪都可能降低美聯儲繼續加息的能力。
而到今年年底前，市場甚至已經預測美聯儲不僅會提前終止加息進程，還將降息25個基點。
總之，在矽谷銀行暴雷事件後，美聯儲對加息速度和終端利率將變得更加謹慎。
