美联储的降息立场
在周三美国国会众议院的证词中，美联储主席鲍威尔表示，尽管需要更多数据来证明通胀已经缓和，但由于通胀数据的滞后性，美联储可能会在通胀降至2%前才开始降息，但是，现在对遏制通胀并没有有足够的信心。他还表示，目前美国劳动力市场已经有明显降温，而劳动力市场疲软也是促使美联储考虑降息的因素之一。
通胀与利率政策
鲍威尔表示，不需要等到通胀率降至2%才开始降息，因为如果等待太久，通胀可能会下降过低，这并不是美联储希望看到的。
他指出，美联储会根据经济数据和分析来决定最佳政策。如果更多通胀数据证明通胀正在稳定下降，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值。
劳动力市场
鲍威尔表示，美国劳动力市场已经“相当明显地”降温。他说，促进就业是美联储的双重职责之一，并指出“降息太晚或太少可能会不适当地削弱经济活动和就业”。
他表示，很长一段时间以来，美联储不得不专注于遏制通胀任务。尽管广泛预测认为更高的借贷成本会导致经济衰退，但经济和就业市场继续增长。然而，今年就业增长有所减弱。从4月到6月，美国雇主每月平均新增177,000个工作岗位，这是自2021年1月以来最低的三个月招聘速度。
尽管如此，美国仍在朝着“软着陆”前进，即在实现美联储的通胀目标的同时，不会出现惩罚性的失业率上升。“有一条路径可以在保持低失业率的同时恢复到全面的价格稳定。我们正走在这条路上，我们非常专注于保持在这条路上。”
缩表和中性利率调整
美联储在缩减资产负债表方面取得了显著进展，但仍有很长的路要走。截至目前，美联储已减少了约1.7万亿美元的持有资产。预计美联储将在2024年晚些时候评估中性利率。
当前的货币政策具有一定的限制性，中性利率已经在短期内上升。中性利率水平受到缓慢变化因素的驱动，这意味着不可能回到疫情危机前的超低利率水平。由于通胀和劳动力市场对政策的反应较慢，政策利率保持在高位的时间已超过最初预期。
未来展望
尽管鲍威尔的大部分评论暗示降息只是时间问题，但他反复回避了国会议员有关具体时间的提问，表示不会就未来行动的时机发出任何信号。如果通胀继续放缓且经济增长稳健但不过热，大多数美联储官员预计今年将降息一到两次。
市场关注的焦点是，美联储是否会在7月30日至31日的下次会议上释放更强烈信号，暗示可能在9月会议上降息。
