美国7月零售销售环比1%超预期，创一年半来最高纪录，前值下修至-0.2%

美国7月零售数据全面超过预期，整体零售环比增速创一年半来新高，但前月数据连续第八个月被下修，经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。

8月15日，美国人口调查局公布数据显示：美国7月零售销售数据表现强劲，环比增长1%，创下自2023年2月以来的最高增速，远超市场预期的0.4%。前值则被下修至-0.2%。

这一增幅标志着美国零售销售在过去一年半内的最高纪录。具体来看，剔除汽车后的零售额增长0.4%，超出预期的0.1%，前值被上修至0.5%；剔除汽车和汽油后的零售额也增长了0.4%，虽然略低于6月的0.8%，但依然超过了预期的0.2%。数据显示，除了体育用品和书店外，几乎所有商品类别的消费支出都出现了显著增长。

值得注意的是，尽管7月零售销售创下新高，但这已经是美国人口调查局连续第八个月对前月数据进行下修。尽管如此，零售销售的强劲表现仍为美国经济软着陆的观点提供了一定支撑，不过这一观点仍需更多数据的验证。

与此同时，美国初次申请失业救济人数连续第二周下降，达到7月初以来的最低水平，显示出劳动力市场的韧性依然存在。

美银此前曾警告投资者应关注前几个月零售数据的修正情况。今年以来，零售数据和非农就业报告经常在发布后被下修，往往是当月强劲的数据在下个月悄然被调低，而投资者对此关注不足。这种修正可能会改变市场对零售销售趋势的看法，如果历史数据有参考意义的话，7月的强劲数据或许在未来也会被下修。

此外，美联储可能接近调整利率的时机。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，随着通胀接近2%的目标且就业市场不再对通胀构成上行风险，美联储的双重使命似乎更加平衡，因此未来会议上可能会讨论适度调整当前限制性政策的时机。他还认为，2%的通胀目标对于公众来说非常重要，并对近期的通胀数据表示乐观，同时预计今年余下时间美国GDP将增长1.5%-2%。

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