6月FOMC会议结果出炉：美联储维持基准利率不变，继续维持在5.25%-5.5%的高位区间。这是自2023年7月以来连续第七次按兵不动，而市场原本期待的降息窗口再次被推迟。
那么，美联储为何迟迟不降？这会对房贷市场产生什么具体影响？普通购房者和贷款申请人又该如何灵活应对？这篇文章将为你逐一拆解。
| 美联储为何不降息？三大核心原因解析
核心通胀黏性依旧太强
虽然整体通胀率有所下降，但核心PCE（剔除食品与能源）仍保持在约2.8%左右，远高于美联储的目标2%。尤其是住房、服务业、医疗等板块的价格压力依旧顽固，通胀缓解的速度低于预期。
就业市场仍然过热
美国失业率维持在4%以下，工资增长也较强劲，这使得居民消费能力维持高位，进而推高服务价格。美联储担心若过早降息，将可能引发新一轮通胀反弹。
金融环境未明显收紧
尽管表面上利率很高，但股市依然活跃、企业融资仍相对顺畅，市场风险偏好较高，说明整体金融环境仍偏宽松，缺乏降息的紧迫性。
| 对房贷市场的影响：三大冲击
房贷利率“高位盘整”，7%以上成为新常态
长期贷款利率如30年固定利率维持在7%左右，远高于疫情期间的3%-4%。短期内房贷利率下行空间有限。
购房月供持续上升
以贷款$60万、30年固定利率计算，利率从6%升至7%时，月供将增加约$400-$500。
房贷产品更复杂、借款难度提升
传统全文件贷款因收入标准严苛，越来越多中小企业主、自雇人士、现金流资产型客户被排除在主流房贷渠道之外。
| 借款人应对策略：实用建议拆解
建议一：锁定浮动息产品，抢先上车
使用ARM浮动利率贷款或Float Down Option，可在利率下调前先购房。
建议二：善用Non-QM或替代贷款
如Bank Statement Loan、DSCR Loan、Asset Depletion产品，对非传统收入结构更友好。
建议三：提前预设Refinance通道
当前高利率并非长期承受，可设定半年或一年内再融资计划，以享受未来降息带来的利率下降。
2025年下半年降息概率预测图（来自CME FedWatch Tool）
从上图可以看出：
- 7月会议：市场仍以“按兵不动”为主流判断，降息可能性约20%；
- 9月会议：降息预期显著上升，约有一半市场参与者认为会降息25个基点；
- 11月/12月：若前期未降息，年底前降息一次的可能性进一步增加，累积降息50个基点的可能性也开始被市场计入。
图表反映出市场正逐步预期下半年开启宽松周期，但仍存在高度不确定性。对借款人而言，利率锁定策略、浮动产品配置、再融资预留空间依然是操作核心。
