6月25日，美国联邦住房金融局（FHFA）局长威廉·Pulte（Bill Pulte）发出官方命令，要求政府支持企业——房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）“为将加密货币纳入抵押贷款资产评估做好准备”——这或将是美国住房贷款审核体系的重大改革。
| 一、新政背景：什么被允许？为什么？
- 可纳入资产的条件：加密资产必须“能够在美国监管中心化交易所被证明和存放”，且无需转换成美金就能参与评估。
- 不算糖衣炮弹，但已释放信号：尽管目前尚未列入正式政策细则，但FHFA要求两大机构尽快提交实施方案，涉及估值风险评估、折扣率处理等问题。
- 为何出手：据FHFA解释，此举旨在“更全面地评估借款人的财务状况，助力可持续购房”，契合特朗普政府打造“全球加密中心”愿景。
| 二、市场为什么在关注？
- 资格门槛降低：目前仅约1%的购房者曾用加密收益支付首付。若新政落地，Coinbase持币者、比特币投资者不需先卖出变现即可申请贷款。
- 抵押资产的多元化趋势明显：房贷机构现有资产评估体系，已包含股票、储蓄、退休金等。未来集成比特币、以太坊、稳定币等资产，或成为“第四保障”。- 制度现代化与监管风向相呼应：这已是机构系统性转型的一环。
| 三、业内反应与挑战
- 乐观看法：Redfin首席经济学家表示：“这是加密平权的一大胜利。” Realtor.com经济学家认为，若Fannie和Freddie接纳加密，银行将随之调整贷款规则。
- 担忧声音：加密资产波动性高，评估折扣率、风险敞口机制待明确；转换限制仍待打破。
- 创新提案：MicroStrategy前CEO提出“比特币信用模型”，作为落地参考。
| 四、影响展望：购房新格局正在形成
购房者：持有加密资产的人群将拥有新的贷款进入渠道，提升购房资格。
银行/贷款机构：需制定新的估值、风控体系。
FHFA、房利美、房地美：三者需尽快提出完整可操作方案。
加密市场和金融科技融合：推动跨界应用。
结语：此举不仅是住房金融领域的一次制度性更新，也代表了美国当局对加密资产合法性的进一步肯定。随着技术与政策的成熟，未来这一革新将在业内引发深远影响。
