| 就业市场降温，数据远超预期
最新的8月美国非农就业报告显示，美国经济仅新增约22,000个岗位，远低于市场预期的15万至18万。
失业率升至4.3%，创下自2021年10月以来新高。
更重要的是，美国劳工统计局的年度修正显示，过去一年就业数据被下调91.1万，相当于平均每月仅新增71,000个岗位，远低于此前公布水平。
| 利率预期发生逆转
就业数据走弱后，市场对美联储的预期迅速转向：
• 原本预计9月仅小幅降息；
• 现在押注9月大幅降息50个基点；
• 年底前累计降息三次的概率超过60%。
就业疲软→ 债市反应 → 降息预期升温，形成明显链条。
| 房贷利率创下近11个月新低
就业数据不仅影响宏观经济，也通过债市传导至住房市场。
• 受降息预期推动，10年期美债收益率跌至数月低点；
• 30年期房贷利率回落至约6.5%，为近11个月最低。
对购房者来说，融资成本出现了难得的下降窗口。
| 房地产市场的复杂局面
• 房屋销售规模可能再创新低，交易量依旧低迷；
• 买家期待更低利率，同时担心经济下行与失业风险；
• 卖家开始松动心理预期，挂牌更灵活，议价空间加大。
结果是：买卖双方均处于观望状态。
| 购房机会与风险并存
真正改善购房承受力的，不仅是利率下降，还包括工资增长与就业稳定。对于就业稳固的家庭，未来几个月可能迎来难得的窗口期：
• 房贷利率下降
• 房价涨势放缓
• 库存回升
• 谈判空间增加
风险也需警惕：若通胀反弹或债务压力推高收益率，即便美联储降息，房贷利率也未必能长期保持低位。
| 结论
美国就业市场的降温，让美联储大幅降息的可能性骤然升温。对于房地产和房贷市场，这是充满不确定性但孕育机会的阶段。有购房计划的人来说，未来几个月值得密切关注，市场往往在动荡中孕育转机。
