| 核心观点一览

• 全国季环比涨幅为 +1.1%，年同比涨幅为 +2.7%，均低于 7 月水平（+1.7%、+3.1%），显示涨势正在放缓。
• 东北部和中西部市场继续领跑，多地涨幅稳健；南部和西部部分城市开始承压甚至下跌。

| 一、全国数据& 背后逻辑

1、房价依旧在涨，但速度显放缓，买卖双方心态出现分化。
2、利率锁定效应：贷款利率维持在 ~6.5%，许多业主不愿放弃低利率房贷，库存紧张。
3、购房负担略有缓解但仍高：中位房价上涨，收入增长有限，支付比例仍偏高。
4、美联储降息预期：市场预计 9 月和 12 月可能降息，贷款成本有望下降。

| 二、区域分化：谁在涨？谁在降？

| 三、更多洞察分析

• 购房负担对比：2024年底中位房价 ~$404,000，收入 ~$82,500；2025年已升至 ~$422,400 与 ~$84,300，月供压力仍在30%以上。
• 新建房市场：开发商通过低于市场利率的贷款方案（4.5%-5%）吸引购房者。
• 通胀影响：房价涨幅放缓有助于缓解通胀压力，强化降息预期。

| 四、作为Agent 的传播建议

对购房者：优先考虑东北/中西部；南/西部谨慎；关注利率变化。

对卖房者：强势市场挂牌机会大；弱势市场需灵活定价。

对投资者：关注区域轮动和政策变化，把握低利率机会。

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